920 milliards de dollars est le chiffre à surveiller maintenant que la capitalisation boursière totale des crypto-monnaies a disparu

Le marché des crypto-monnaies est en train de prendre une claque, et il y a trois raisons importantes pour lesquelles la valorisation de 380 milliards de dollars de la BTC est un soutien clé pour l’ensemble du marché.

Les grands chiffres ronds suscitent toujours l’intérêt des investisseurs et la capitalisation totale du marché cryptographique de 1 000 milliards de dollars ne fait pas exception. Ce niveau s’est maintenu pendant 48 jours avant de s’effondrer le 9 mars. Après un mouvement de prix négatif de 8,6 % sur 16 heures, l’indicateur est tombé à 914 milliards de dollars, son niveau le plus bas depuis le 13 janvier.

Les inquiétudes concernant la stabilité du secteur bancaire américain, en particulier la chute et la fermeture de la Silvergate Bank (SI) le 8 mars et la fermeture de la Silicon Valley Bank (SVB) le 10 mars par le département californien de la protection financière et de l’innovation, sont parmi les raisons qui expliquent le passage sous la barre des 1 000 milliards de dollars de capitalisation. Silvergate était un réseau de passerelles fiduciaires essentiel pour les principaux échanges et intermédiaires de crypto-monnaies.

Le département californien de la protection financière et de l’innovation n’a pas fourni d’explication à la fermeture de la SVB Bank. Néanmoins, il a déclaré que l’institution financière sera la première institution assurée par la FDIC à faire faillite en 2023.

La Silicon Valley Bank possédait plus de 200 milliards de dollars d’actifs et fournissait des services financiers à un certain nombre de sociétés de capital-risque axées sur les cryptomonnaies, notamment Andreessen Horowitz et Sequoia Capital.

N’oublions pas, cependant, les efforts continus de la Réserve fédérale américaine pour freiner l’inflation, qui comprennent l’augmentation des taux d’intérêt au-dessus de 2 % en août 2022 et la réduction de son bilan par des ventes d’actifs. En outre, les données du marché du travail américain publiées le 10 mars ont révélé la création de 311 000 emplois en février 2023, ce qui renforce l’idée que les mesures anti-stimulus de la Fed ont besoin d’une puissance de feu supplémentaire.

Le résultat inattendu de l’attitude prudente de la banque centrale est une plus grande probabilité d’une récession économique plus longue et plus grave. Les investisseurs ont exigé un rendement plus élevé pour les bons du Trésor à deux ans que pour les obligations à plus long terme, ce qui a conduit la courbe obligataire inversée à atteindre son niveau le plus élevé en 40 ans.

Quelle est l’importance de la capitalisation boursière de 920 milliards de dollars ?

Un rebond notable s’est produit lorsque la capitalisation totale des cryptomonnaies a atteint 920 milliards de dollars, ce qui indique la présence d’acheteurs importants autour de ce niveau, qui peut sembler insignifiant à première vue, mais qui est crucial pour le bitcoin BTC $20,196 la principale crypto-monnaie. Pour commencer, il faut comprendre que le bitcoin représente environ la moitié de la capitalisation totale des crypto-monnaies si l’on exclut les stablecoins.

Par conséquent, la capitalisation boursière de 380 milliards de dollars du bitcoin sert de base au total de 920 milliards de dollars. Trois raisons expliquent pourquoi un tel niveau est essentiel du point de vue de la valorisation.

Le bitcoin reste un actif négociable mondial du top 20, évalué à plus de 380 milliards de dollars, devant le géant de la distribution Walmart (WMT), le processeur de paiement international Mastercard (MA) et la très rentable société de consommation discrétionnaire Procter & Gamble (PG). Il devient plus difficile d’attribuer un échec à une réussite aussi remarquable.

Malgré la baisse de 50 % du bitcoin en 12 mois, à 19 650 dollars, sa performance est comparable à celle d’entreprises milliardaires telles que Credit Suisse Group (CS), en baisse de 63 %, First Republic Bank (FRC), en baisse de 51 %, Warner Bros. (WBD), en baisse de 43 %, et Intel Corporation (INTC), en baisse de 43 %.

Enfin, en maintenant sa capitalisation de 380 milliards de dollars, il reste la septième monnaie de base mondiale par rapport aux monnaies fiduciaires. À titre d’exemple, le dollar australien (AUD) a une masse monétaire de 378 milliards de dollars, tandis que le dollar canadien (CAD) a une masse monétaire de 220 milliards de dollars. La roupie indienne, avec une base monétaire de 500 milliards de dollars, est la prochaine cible potentielle.

À l’heure actuelle, le rapport entre les options de vente et d’achat est stable

Les traders peuvent évaluer le sentiment général du marché en déterminant si l’activité passe davantage par les options d’achat (call) ou de vente (put). En règle générale, les options d’achat sont utilisées pour les stratégies haussières, tandis que les options de vente le sont pour les stratégies baissières.

Un ratio put/call de 0,70 indique que l’intérêt ouvert pour les options de vente est inférieur à celui des options d’achat et est donc haussier. En revanche, un indicateur de 1,40 favorise les options de vente, ce qui est un signe baissier.

Depuis le 8 mars, les options de vente protectrices ont été plus demandées, ce qui témoigne de l’aversion au risque des opérateurs de produits dérivés. À l’exception d’un bref dépassement le 9 mars lorsque le ratio put-to-call a dépassé 1,50, rien ne sort de l’ordinaire car le mouvement a coïncidé avec la chute du prix du bitcoin en dessous de 22 000 dollars.

L’écart en faveur de la métrique de risque des options de vente s’est réduit, ce qui indique que même les traders professionnels se sont retrouvés à court d’argent alors que le marché des crypto-monnaies continuait à tomber à de nouveaux niveaux planchers.

Plus important encore, le marché des options sur le bitcoin ne montre aucun signe de stress, ce qui est encourageant compte tenu de l’immense pression exercée par le secteur bancaire et des perspectives d’une économie en perte de vitesse.