Binance vs. CFTC : La dernière bataille judiciaire pourrait modifier le paysage de la cryptographie aux États-Unis

Le procès de la CFTC contre Binance pourrait s’avérer être le début de la fin pour la bourse de crypto-monnaies aux États-Unis, selon de nombreux experts du marché.

Les problèmes réglementaires ne sont pas nouveaux pour Binance, et à de nombreuses reprises, dans le passé, elle a réussi à surmonter ou à contourner de tels obstacles et à travailler finalement avec les régulateurs.

Toutefois, en ce qui concerne les États-Unis, la bourse s’est retrouvée dans le collimateur de plusieurs agences.

Un certain nombre de régulateurs financiers américains ont des enquêtes en cours contre la bourse de crypto-monnaie. Certaines de ces enquêtes remontent à 2018, et maintenant, l’un des principaux régulateurs du marché des produits dérivés aux États-Unis a intenté une action en justice dans le cadre de son enquête qui a commencé au début de 2021.

La Commodities Futures Trading Commission des États-Unis a intenté une action en justice contre Binance, son PDG, Changpeng Zhao, et son ancien responsable de la conformité, Samuel Lim, le 28 mars.

Selon cette plainte, Binance aurait violé la législation américaine sur les produits dérivés en proposant ses services de négociation de produits dérivés à des clients américains sans s’être enregistrée auprès des autorités de régulation du marché concernées. La CFTC a accusé Binance d’avoir privilégié le succès commercial au détriment du respect de la réglementation.

L’action en justice a également fait les gros titres parce que la CFTC a porté des accusations non seulement contre la bourse, mais aussi contre Zhao et Lim. L’autorité de régulation américaine a également accusé Binance et son PDG de sept violations du Commodities Exchange Act et des règles relatives aux sociétés étrangères contrôlées.

David Waugh, directeur de la rédaction du Daily Economy à l’American Institute for Economic Research, a déclaré à Cointelegraph que la poursuite de la CFTC n’est pas surprenante compte tenu de l’approche globale du gouvernement américain à l’égard des entreprises de crypto-monnaies – les régulateurs semblent employer toutes les mesures concevables pour freiner l’expansion de l’industrie.

« Une action réglementaire significative pourrait inciter Binance à déplacer de plus en plus ses activités commerciales en dehors des États-Unis. En outre, compte tenu de la part importante de Binance.US dans le volume des échanges de bitcoins aux États-Unis, la fermeture potentielle des activités américaines de la bourse pourrait entraîner une baisse du volume des échanges nationaux, à moins que les traders ne se tournent vers d’autres plates-formes. »

La CFTC s’est activement attaquée aux grandes entreprises, ayant précédemment ouvert des actions d’application de la réglementation contre Tether et Bitfinex, ce qui a entraîné des changements majeurs dans le paysage cryptographique. Le procès contre Binance ne semble pas être différent.

La CFTC a exigé l’interdiction pour Binance, Zhao, Lim et tous les affiliés de négocier avec des entités enregistrées, de détenir des intérêts dans des matières premières, de s’enregistrer ou de s’exempter auprès de la CFTC ou d’agir en tant que principal, dirigeant ou employé d’une entité enregistrée. Elle a également exigé que Binance rembourse les bénéfices, les revenus, les commissions et les frais de négociation provenant de clients américains, qu’elle paie les sanctions civiles imposées par le tribunal et qu’elle soit jugée par un jury dans cette affaire.

Le sort de Binance aux États-Unis semble incertain à l’heure actuelle

Le procès intenté par la CFTC a permis d’accumuler des preuves, notamment des enregistrements de conversations internes entre Zhao et les dirigeants de Binance. Certains experts du marché pensent que cela pourrait bien sceller le destin de la bourse mondiale de crypto-monnaies aux États-Unis.

Mark Fidelman, fondateur de SmartBlocks, a déclaré à Cointelegraph que le procès pourrait annuler des années de progrès réalisés par la société sœur de Binance aux États-Unis, Binance.US, qui, selon la bourse mondiale, fonctionne comme une entité indépendante. Selon M. Fidelman, « les accusations portées contre Binance sont sévères et les sanctions pourraient mettre fin à l’activité de l’entreprise ».

Outre les infractions réglementaires, le procès mentionne spécifiquement les filiales commerciales de Binance.US, Merit Peak. La CFTC affirme que Zhao contrôle directement Binance et toutes les sociétés qui lui sont liées.

L’action en justice vise également Trust Wallet, Binance Labs (en raison de son exposition aux États-Unis) et de nombreux employés de Binance exposés aux États-Unis, notamment des créateurs de communauté employés par la bourse et appelés « Binance Angels », ce qui constitue un motif de dépôt de plainte aux États-Unis.

L’accusation la plus grave pourrait être que Binance disposait de près de 300 comptes directement ou indirectement liés à Zhao qui négociaient contre les clients.

Les poursuites de la CFTC contre les sociétés de crypto-monnaies ont été réglées avec des amendes importantes et des ordonnances de cessation d’activité dans le passé. Terrence Yang, docteur en droit de Harvard et directeur général de Swan Bitcoin, une société spécialisée dans le bitcoin, a déclaré à Cointelegraph qu’il semblait peu probable que Binance.US continue à fonctionner plus longtemps, en fonction de ce que la CFTC prouvera devant le tribunal.

« D’une part, Binance.US offrait moins de produits que Binance et avait des clients qui s’identifiaient comme américains et que Binance.US reconnaissait comme des clients américains. D’autre part, si la CFTC peut prouver à un juge que Binance.US a aidé Binance à siphonner des clients américains qui voulaient faire des produits plus exotiques et utiliser des VPN pour cacher leur identité américaine, alors Binance.US pourrait ne pas être viable à l’avenir ».

L’entreprise a publié une réponse publique au procès, dans laquelle Zhao a déclaré que la plainte semble contenir une récitation incomplète des faits, et qu’elle « n’est pas d’accord avec la caractérisation de nombreux problèmes allégués dans la plainte ».

Nombreux sont ceux qui considèrent que cette action en justice est essentielle pour l’avenir de Binance aux États-Unis, certains la qualifiant même de manœuvre politique de la part des autorités de régulation.

Adam Cochran, développeur en finance décentralisée et investisseur providentiel, a expliqué dans un fil de discussion sur Twitter le scénario final du procès. Selon lui, si Binance et les autres dirigeants mentionnés ne s’adressent pas aux tribunaux américains ou ne se présentent pas pour se défendre lors d’un procès, la CFTC gagnera. Cependant, s’ils s’engagent, « alors le processus de découverte ouvrira tous leurs livres internationalement aux régulateurs américains de toutes les entités, y compris celles détenues personnellement par Zhao, afin de soulever d’autres questions. »

Effets possibles sur le marché des cryptomonnaies

Les accusations de la CFTC à l’encontre de Binance sont sérieuses, et la bourse de crypto-monnaies n’a pas que la CFTC à craindre. La bourse fait également l’objet d’une enquête de la SEC, du ministère de la Justice et de l’Internal Revenue Service.

À la fin de l’année 2022, Binance détenait une part de marché de 92 % du volume total de Bitcoin BTC $28,377 transactions. La part de marché de la bourse n’était que de 45 % au début de l’année dernière, mais la suppression des frais de transaction en juin et la chute de la bourse rivale FTX en novembre lui ont permis d’attirer les consommateurs.

Binance est une source importante de liquidités sur le marché. Les principaux teneurs de marché utilisent Binance pour exécuter des transactions et obtenir des liquidités. La capacité du marché à trouver des prix et des sources de liquidité sera affectée par toute perturbation des activités de Binance. Les clients particuliers et les traders institutionnels en souffriraient en fin de compte.

Bien que la majorité de ces enquêtes en cours et des allégations de la CFTC ne soient que de simples accusations à ce stade et n’aient pas été prouvées devant un tribunal, Jason Allegrante, directeur juridique et de la conformité de la banque d’actifs numériques FireBlocks, a déclaré à Cointelegraph que l’issue du procès de la CFTC pourrait accélérer la tendance des entreprises à se retirer du marché américain.

« En fonction de l’impact final sur Binance, cela pourrait provoquer des ondes de choc sur les marchés mondiaux d’actifs numériques. Pour le meilleur ou pour le pire, Binance s’apparente aujourd’hui à une infrastructure critique du marché financier, étant donné le volume des transactions mondiales qui y transitent. Une interruption de service chez Binance entraînera une grave détérioration de l’approvisionnement en liquidités sur le marché », a-t-il expliqué.

Il a ajouté qu’à long terme, d’autres sources de liquidités apparaîtront sous la forme de nouveaux entrants, y compris des acteurs traditionnels des marchés financiers, tels que le Nasdaq, qui vient d’annoncer son intention d’entrer sur les marchés des actifs numériques.

Allegrante a déclaré que les régulateurs américains s’efforcent de « repousser la crypto en créant une adversité juridique et une incertitude juridique ». Il a cité l’exemple de Coinbase, une bourse de crypto-monnaies publique réglementée aux États-Unis qui a récemment reçu un avis Wells de la SEC.

Il a déclaré : « Maintenant, vous avez une autre bourse qui a reçu une plainte d’application de la loi de la part de l’organisme de réglementation des matières premières pour être essentiellement dans la même activité. Pour les crypto-monnaies, c’est le pire des deux mondes : une société qui fait l’objet d’une allégation de la SEC, Coinbase, et une autre qui fait l’objet d’une allégation de la CFTC, Binance.

Binance a marché sur une corde raide réglementaire dans le monde entier, et au fil des ans, elle a reçu de nombreuses plaintes de conformité de la part de pays tels que le Royaume-Uni, le Japon, l’Allemagne, l’Australie et bien d’autres. Toutefois, selon de nombreux experts, l’action en justice de la CFTC pourrait devenir un albatros autour du cou de la bourse.