Comprendre le profit et la perte (PnL) : définition et calcul

Toute personne ayant eu affaire à des transactions dans le domaine de la finance traditionnelle est susceptible de connaître les pertes et profits (PnL). Mais en est-il de même dans le monde des crypto-monnaies ? La capacité à comprendre des termes tels que « mark-to-market » (MTM), « realized PnL » et « unrealized PnL » permettra de mieux comprendre les crypto-monnaies détenues par une personne.

En l’absence d’un processus bien défini permettant de se faire une idée des profits et des pertes, les opérations sur crypto-monnaies peuvent s’avérer écrasantes et les traders peuvent avoir du mal à comprendre ce qu’ils font. Le PnL reflète la variation de la valeur des positions d’un trader sur une période donnée.

Pour mieux le comprendre, examinons-le dans le contexte du trading de crypto-monnaies.

Comprendre les bases du PnL

Le PnL en crypto-monnaie fait référence au calcul du profit ou de la perte réalisé sur un investissement en crypto-monnaie ou une position de trading. Il s’agit d’une mesure utilisée pour évaluer la performance financière d’un trader ou d’un investisseur sur le marché des crypto-monnaies.

Pour commencer, voici quelques termes clés de la terminologie du PnL :

MTM

MTM fait référence au processus d’évaluation d’un actif ou d’un instrument financier sur la base de son prix de marché actuel ou de sa juste valeur. Par exemple, dans le contexte de l’échange de cryptomonnaies, si un investisseur détient une certaine quantité de bitcoins, de BTC $29,128 la valeur de ce bitcoin fluctuera en fonction du prix actuel du marché.

La formule générale pour calculer le PnL est la suivante :

Supposons que le prix MTM de l’Ether ETH$1,902 soit aujourd’hui de $1,970, alors que le prix MTM d’hier était de $1,950. Dans ce cas, le PnL est de 20 $. Cela indique un profit de 20 $. Au contraire, si le prix MTM de l’ETH était de 1 980 $ hier, cela indique une perte de 10 $.

Valeur future

La valeur future indique la valeur d’une pièce numérique à un moment donné.

Par exemple, si un trader mise sur Tron TRX$0,0699 d’une valeur de 1 000 $ avec un rendement annuel de 4 %, combien récupérera-t-il au bout d’un an ? La réponse est 1 040 $. Au moment de la mise, la valeur actuelle sera de 1 000 $, tandis que la valeur future sera de 1 040 $.

Il y aura une valeur actuelle au moment où le trader mise, mais si la personne considère l’avenir dans son ensemble, il pourrait y avoir d’innombrables valeurs futures.

Il existe également une autre façon d’utiliser la valeur future. Les traders peuvent se demander combien ils doivent miser pour obtenir 1 040 dollars dans un an. S’ils connaissent les valeurs actuelles et futures, ils peuvent calculer le facteur d’actualisation. La formule pour calculer le facteur d’actualisation est la suivante :

Pour l’exemple donné ci-dessus, le facteur d’actualisation sera le suivant :

PnL réalisé

Le PnL réalisé est calculé après que les traders ont clôturé leur position (vendu la crypto-monnaie qu’ils détiennent). Seul le prix exécuté des ordres est pris en compte dans le PnL réalisé, et il n’a pas de relation directe avec le mark price.

Le mark price est le prix auquel un contrat de produits dérivés est évalué sur la base du prix de marché actuel de l’actif sous-jacent plutôt que sur la base du prix auquel le contrat est négocié.

La formule du PnL réalisé est la suivante :

Un exemple aidera à comprendre comment calculer le PnL réalisé. Si le prix d’entrée pour l’achat d’un nombre X de Polkadot DOT $5.76 est de 70 $ et que le prix de sortie est de 105 $, le PnL pour la période est de 35 $, ce qui correspond à un profit de 35 $. Toutefois, si le prix de clôture de l’opération était de 55 $, le PnL sera de 15 $, mais il correspondra à une perte.

PnL non réalisé

Les PnL non réalisés correspondent aux bénéfices ou aux pertes qui sont actuellement détenus dans des positions ouvertes mais qui n’ont pas encore été réalisés par la clôture de la position. La formule permettant de déterminer les pertes latentes est la suivante :

Donald a acheté des contrats ETH à un prix d’entrée moyen de 1 900 dollars. Le cours de l’ETH est actuellement de 1 600 dollars. Le PnL non réalisé pour Donald est la différence entre le prix d’entrée moyen et le prix de marché.

PnL non réalisé = 1 900 $ – 1 600 $ = 300

Comment calculer le PnL

Pour déterminer le PnL en crypto-monnaie, un trader doit trouver la différence entre le coût initial d’acquisition d’une pièce numérique et la valeur de marché actuelle de cette même pièce. Les différentes méthodes de calcul du PnL en crypto-monnaies sont les suivantes :

Méthode du premier entré, premier sorti (FIFO)

La méthode FIFO exige que le vendeur utilise le prix de l’actif à partir du moment où il a été acheté pour la première fois. Voici le processus de calcul du PnL en utilisant la méthode FIFO :

1) Pour déterminer le coût initial de la crypto-monnaie, il faut multiplier le prix d’achat par unité par le nombre d’unités vendues.

2) Pour déterminer la valeur de marché actuelle de l’actif cédé, multipliez le prix de marché actuel par unité par le nombre d’unités vendues.

3) Pour déterminer le PnL, déduisez le coût initial de la valeur marchande actuelle.

Supposons que Bob ait d’abord acheté 1 ETH à 1 100 $ et que, quelques jours plus tard, il ait acheté 1 ETH à 800 $. Un an plus tard, il a vendu 1 ETH à 1 200 $. Comme il a d’abord acheté l’ETH à 1 100 $, ce prix sera considéré comme le coût initial. En appliquant la méthode FIFO, Bob pourrait calculer le PnL comme suit :

Coût initial de Bob = (1 ETH x 1 100 $) = 1 100

Valeur de marché actuelle = (1 ETH x 1 200 $) = 1 200

PnL = 1 200 $ – 1 100 $ = 100 $ (bénéfice)

Méthode du dernier entré, premier sorti (LIFO)

La méthode LIFO exige que le vendeur utilise le prix d’achat le plus récent d’un actif dans le calcul. Les autres aspects sont identiques à ceux de la méthode FIFO. Voici le PnL selon la méthode LIFO, en reprenant le même exemple que ci-dessus :

Coût initial de Bob = (1 ETH x 800 $) = 800

Valeur marchande actuelle = (1 ETH x 1 200 $) = 1 200

PnL = 1 200 $ – 800 $ = 400 $ (bénéfice)

Méthode du coût moyen pondéré

La méthode du coût moyen pondéré exige que les traders déterminent le coût moyen de toutes les unités d’une monnaie numérique dans leur portefeuille pour obtenir le coût initial. Voici les étapes à suivre pour calculer le PnL à l’aide de cette méthode :

1) Déterminez le coût total de toutes les unités de la crypto-monnaie. Multipliez le prix d’achat par unité pour chaque transaction par le nombre d’unités de l’actif et additionnez les chiffres.

2) Pour obtenir le coût moyen pondéré par unité de la pièce numérique, divisez le coût total de toutes les unités par le nombre d’unités.

3) Déterminez la valeur de marché actuelle de la crypto-monnaie vendue. Multipliez le prix du marché actuel par unité par le nombre d’unités vendues.

4) Pour déterminer le PnL, soustrayez le coût moyen par unité de la valeur de marché actuelle.

Supposons qu’Alice ait acheté 1 BTC à 1 500 $ et, quelques jours plus tard, 1 BTC à 2 000 $. Elle a ensuite vendu 1 BTC à 2 400 $. Voici le PnL en utilisant la méthode du coût moyen pondéré :

Coût total = (1 BTC x 1 500 $) + (1 BTC x 2 000 $) = 3 500

Coût moyen pondéré = 3 500 $ / 2 BTC = 1 750

Valeur marchande actuelle = (1 BTC x 2 400 $) = 2 400

PnL = 2 400 $ – 1 750 $ = 650 $ (bénéfice)

Profits/pertes liés à l’ouverture et à la fermeture de positions
L’analyse des positions ouvertes et fermées à intervalles réguliers est un moyen efficace de suivre les performances. L’achat initial d’une personne sur le marché est une position ouverte, tandis que la vente de la crypto-monnaie est appelée fermeture de la position. Si un trader achète 10 DOT, il s’agit d’une position ouverte. Lorsque le trader vend ces DOT, la position est fermée.

Par exemple, si un trader a acheté 10 DOT pour 70 $ et les a vendus pour 100 $, son PnL sera de 30 $ (100 $ – 70 $). L’analyse régulière des transactions en fonction des positions ouvertes et fermées aide une personne à négocier de manière organisée.

Calcul du cumul annuel (CDA)

Le YTD est un moyen de mesurer la performance des investissements réalisés dans les crypto-monnaies depuis le début de l’année jusqu’à la date actuelle. Les investisseurs qui achètent et conservent régulièrement des crypto-monnaies pendant des années peuvent connaître leurs bénéfices non réalisés grâce au calcul YTD. Il suffit au trader de calculer la valeur du portefeuille au début et à la fin de l’année et de comparer ces valeurs. Il peut s’agir d’une année civile ou d’un exercice fiscal, en fonction de ses préférences ou de ses besoins.

Supposons qu’une personne détienne 1 000 dollars de Cardano ADA$0.388 le 1er janvier 2022 et 1 600 $ d’ADA le 1er janvier 2023. Dans ce cas, 600 dollars représentent le bénéfice non réalisé. Les bénéfices non réalisés correspondent aux rendements qui n’ont pas encore été convertis en liquidités ou en équivalents de liquidités, tels que les dépôts à terme.

Calcul basé sur les transactions

Un calcul basé sur les transactions exige qu’une personne calcule le PnL pour chaque transaction spécifique. Par exemple, si une personne a acheté 1 ETH pour 1 000 $ et l’a vendu pour 1 500 $, le PnL pour la transaction serait un bénéfice de 500 $ (1 500 $ – 1 000 $). Si le nombre de transactions est faible et qu’un trader doit calculer le PnL pour ces transactions séparément, un calcul basé sur les transactions est une méthode idéale.

Pourcentage de profit

La méthode du pourcentage de profit reflète le PnL en tant que pourcentage du coût initial. Un exemple permet de mieux comprendre cette méthode. Supposons qu’un trader achète 1 Binance Coin BNB$325 pour 300$ et le vende pour 390$. Dans ce cas, le PnL de la personne serait un profit de 90 $ (390 $ – 300 $). Pour obtenir le pourcentage de profit, le trader doit diviser le PnL par le prix d’achat et multiplier le montant par 100 ((90 $ / 300 $) x 100). Cela correspond à 30 %.

Il convient toutefois de noter qu’il s’agit d’exemples simplifiés qui ne tiennent pas compte de variables telles que les taxes, les frais de négociation payés à la plateforme, la volatilité du marché, etc. Dans des situations réelles, un trader devra prendre en compte le contexte spécifique lors du calcul du PnL.

Comment calculer le PnL des contrats perpétuels ?

Les contrats perpétuels sont un type de contrat à terme sans date de règlement ou d’expiration fixe. Les traders peuvent conserver leurs positions longues ou courtes indéfiniment, à condition de disposer d’une marge de maintien suffisante, qui est le montant minimal de garantie nécessaire pour maintenir les positions de négociation ouvertes.

Lorsque les traders calculent le PnL des contrats perpétuels en crypto-monnaies, ils doivent calculer le PnL réalisé et le PnL non réalisé, puis les additionner pour déterminer le PnL total.

Voici les étapes pour mesurer le PnL des contrats perpétuels :

Encore une fois, il s’agit d’une manière simplifiée d’expliquer le concept de calcul du PnL pour les contrats perpétuels en crypto-monnaies. Lors du calcul du PnL total dans la vie réelle, un trader doit prendre en compte des facteurs tels que les frais de négociation et les taux de financement.

Calculs du PnL et outils associés

Comprendre le PnL des crypto-monnaies aide les gens à savoir si leur portefeuille de crypto-monnaies est en bénéfice ou en perte. Avoir un aperçu des paramètres clés tels que la base de coût, la quantité, le prix de chaque transaction et la rentabilité du portefeuille permet aux traders d’évaluer l’efficacité de leurs stratégies et de procéder aux ajustements nécessaires. La connaissance précise des fonds qu’ils ont gagnés ou perdus sur une transaction particulière influence leurs décisions futures pour le mieux.

Outre les calculs PnL, il existe des outils tels que des feuilles de calcul spécialisées et des robots de trading automatisés qui peuvent aider les traders à analyser leurs performances et à repérer les opportunités de trading rentables, quelle que soit leur expérience.