De nombreuses valeurs technologiques ont connu un excellent début d’année 2023, le Nasdaq affichant une hausse de 11 % depuis le début de l’année, supérieure à celle du S&P 500 (+5 %).
Cela peut amener de nombreux investisseurs à se demander si les grandes valeurs technologiques comme Apple (AAPL), Alphabet (GOOGLL) et Amazon (AMZN) ne pourraient pas prolonger leurs reprises. Voyons s’il est temps d’acheter les actions de ces géants de la technologie pour 2023 et au-delà.
Performance
Avec une inflation élevée toujours présente dans l’environnement économique actuel, les investisseurs voudront surveiller la valorisation et la prime qu’ils paient pour les actions technologiques. Cela est d’autant plus vrai après des reprises prolongées, car un environnement inflationniste plus élevé constitue un défi pour la plupart des entreprises technologiques.
Pourtant, l’action Apple a progressé de 18 % cette année, Amazon de 11 % et Alphabet de 8 %, dépassant tous le S&P 500, seules les actions de GOOGL étant à la traîne du Nasdaq. Au cours de la dernière décennie, la hausse de 897 % d’Apple a été la plus importante de ces grandes entreprises technologiques, mais la hausse de 583 % d’Amazon et de 357 % d’Alphabet a également surpassé celle des indices plus larges.
Valorisation
Bien que l’action Alphabet soit à la traîne du Nasdaq depuis le début de l’année, sa valorisation est plus intéressante que celle d’Apple et d’Amazon du point de vue du ratio cours/bénéfice. L’action Alphabet se négocie à 95 dollars et à 17,6 fois les bénéfices à terme, ce qui est bien inférieur à la moyenne du secteur (25 fois) et à celle du S&P 500 (18,1 fois). Les actions de GOOGL se négocient également 44 % en dessous de leur plus haut niveau de 31,6X sur dix ans et avec une décote de 29 % par rapport à la médiane de 24,7X.
En ce qui concerne Apple, les actions AAPL se négocient à 155 dollars par action, soit 23,9 fois les bénéfices à terme, ce qui est supérieur aux 18,1 fois de l’indice de référence. Toutefois, Apple se négocie au même niveau que la moyenne du secteur et en dessous de son plus haut niveau de la décennie (33,6X), mais au-dessus de la médiane (14,9X).
L’action Amazon se négocie également au-dessus de la valorisation P/E de l’indice de référence, à 65,1X les bénéfices à terme et 93 $ par action. Amazon se négocie bien en dessous de son propre sommet décennal de 612X et avec une décote de 31% par rapport à la médiane de 93,2X, mais bien au-dessus de la moyenne du secteur de 32,2X.
Croissance du BPA
Outre la valorisation, le suivi de la croissance d’Apple, d’Alphabet et d’Amazon sera important à leur stade de maturité dans la vie des entreprises.
À cet égard, l’action Apple se distingue par la note « A » attribuée par les Zacks Style Scores pour la croissance et par des prévisions de BPA plus élevées que celles d’Alphabet et d’Amazon. Les bénéfices d’Apple pour l’exercice 2023 devraient baisser de 1 % cette année, mais rebondir et faire un bond de 10 % pour l’exercice 24, à 6,68 $ par action. Plus impressionnant encore, l’exercice 2024 représenterait une croissance du BPA de 125 % sur les cinq dernières années, avec un bénéfice 2019 de 2,97 $ par action.
Les perspectives d’Alphabet et d’Amazon sont attrayantes en elles-mêmes, les deux entreprises étant notées « B » dans les Scores de style pour la croissance. Les bénéfices d’Alphabet devraient augmenter de 12 % au cours de l’exercice 23 et faire un nouveau bond de 21 % au cours de l’exercice 24, à 6,19 $ par action. L’exercice 2024 représenterait une croissance du BPA de 140 % sur les cinq dernières années, avec un bénéfice de 2,58 $ par action en 2019.
Enfin, les bénéfices d’Amazon devraient augmenter de 89 % cette année et faire un nouveau bond de 59 % au cours de l’exercice 24, à 2,13 $ par action. L’exercice 2024 représenterait une croissance de 85 % sur les cinq dernières années avec un BPA 2019 à 1,15 $.
Conclusion
Les actions d’Apple, d’Alphabet et d’Amazon sont toutes classées au rang 3 de Zacks (Hold) pour le moment. Malgré les préoccupations économiques générales qui pèsent toujours sur les entreprises technologiques, leurs actions se négocient de manière attrayante par rapport à leur passé du point de vue de la valorisation du PER et de la croissance solide des BPA attendue.
Pour l’instant, conserver ces géants technologiques uniques et innovants à leurs niveaux actuels pourrait s’avérer payant à long terme, surtout si l’on considère leurs performances historiques.
5 actions prêtes à doubler
Chacune de ces actions a été sélectionnée par un expert de Zacks comme étant la première action favorite pour gagner +100 % ou plus en 2021. Les recommandations précédentes ont grimpé de +143,0 %, +175,9 %, +498,3 % et +673,0 %.
La plupart des actions présentées dans ce rapport passent sous le radar de Wall Street, ce qui constitue une excellente occasion d’entrer dans le vif du sujet.
