Le Bitcoin touche les 30 000 dollars, les haussiers du BTC sont bien positionnés pour l’échéance hebdomadaire des options de $3,2 milliards

Le cours du BTC $29,827 Le 26 avril, le cours du bitcoin a dépassé les 29 800 dollars, enregistrant une hausse de 9,6 % en 24 heures, atteignant même 30 024 dollars sur Bitstamp. Certains commentateurs estiment que la chute de 50 % des actions de la First Republic Bank (FRB) le 25 avril a été le catalyseur de la reprise du bitcoin.

Le bitcoin profite de la crise bancaire

Malgré cette évolution positive, le cours du bitcoin reste en baisse de 22,5 % en 12 mois, ce qui explique pourquoi les partisans du bitcoin sont loin d’être optimistes.

La débâcle de la FRB survient après la publication des résultats de la banque, qui ont montré que les dépôts des clients ont diminué de 40,8 % au cours du trimestre, les clients ayant retiré leur argent. La banque a notamment reçu une injection de 30 milliards de dollars en mars, mais les sorties de fonds trimestrielles ont dépassé les 100 milliards de dollars.

D’autre part, la Réserve fédérale américaine a indiqué qu’elle augmenterait les taux d’intérêt au-delà de 5 %. En augmentant le coût du capital, la banque centrale pourrait réussir à maîtriser l’inflation, mais la conséquence involontaire est une économie plus faible et une structure de marché baissière pour les actifs à risque, y compris le bitcoin.

Certains analystes attribuent le rejet de la résistance à 31 000 dollars à l’environnement réglementaire difficile des crypto-monnaies, en particulier aux États-Unis, qui est devenu plus évident après que Coinbase a intenté une action en justice pour forcer la Securities and Exchange Commission à clarifier les règles de l’industrie.

Plus précisément, la bourse a demandé à la SEC de fournir des éclaircissements sur la manière dont elle classifie les jetons en tant que titres.

Néanmoins, les gains de 27 % du bitcoin entre le 26 mars et le 26 avril sont exactement ce dont les haussiers avaient besoin pour réussir l’échéance mensuelle des options d’avril, d’une valeur de 3,2 milliards de dollars.

Options sur le bitcoin : Les baissiers ont placé 94 % des paris sous les 28 000 dollars

L’intérêt ouvert pour l’échéance des options du 28 avril est de 3,2 milliards de dollars, mais le chiffre réel sera inférieur car les baissiers s’attendaient à des niveaux de prix inférieurs à 28 000 dollars. Ces traders ont été pris par surprise lorsque le bitcoin a gagné 9,6 % entre le 25 et le 26 avril.

Le ratio 1,19 entre les options d’achat et les options de vente reflète le déséquilibre entre l’intérêt ouvert des options d’achat de 1,7 milliard de dollars et les options de vente de 1,5 milliard de dollars.

Toutefois, si le cours du bitcoin reste proche de 29 500 dollars à 8 heures UTC le 28 avril, ces options de vente ne seront disponibles qu’à hauteur de 54 millions de dollars. Cette différence s’explique par le fait que le droit de vendre le bitcoin à 28 000 ou 29 000 dollars est inutile si le cours du bitcoin dépasse ce niveau à l’expiration.

Les haussiers visent les 30 000 dollars pour s’assurer un profit de 780 millions de dollars

Voici les quatre scénarios les plus probables en fonction de l’évolution actuelle des cours. Le nombre de contrats d’options disponibles le 28 avril pour les instruments d’achat (haussiers) et de vente (baissiers) varie en fonction du prix d’expiration. Le déséquilibre en faveur de chaque camp constitue le profit théorique :

• Entre 27 000 et 28 000 dollars : 14 300 options d’achat contre 8 700 options de vente. Le résultat net favorise les instruments call (bull) de 150 millions de dollars.
• Entre 28 000 et 29 000 dollars : 19 000 options d’achat contre 3 200 options de vente. Les haussiers augmentent leur avantage à 445 millions de dollars.
• Entre 29 000 et 30 000 dollars : 21 700 options d’achat contre 1 900 options de vente. Les haussiers augmentent leur avantage à 575 millions de dollars.
• Entre 30 000 et 31 000 dollars : 26 500 options d’achat contre 600 options de vente. Le résultat net favorise les instruments call (bull) à hauteur de 780 millions de dollars.

Cette estimation brute tient compte des options d’achat utilisées dans les paris haussiers et des options de vente utilisées exclusivement dans les transactions neutres à baissières. Malgré cela, cette simplification excessive ne tient pas compte de stratégies d’investissement plus complexes.

Par exemple, un trader aurait pu vendre une option d’achat, obtenant ainsi une exposition négative au bitcoin au-delà d’un prix spécifique. Malheureusement, il n’existe pas de moyen simple d’estimer cet effet.

Les baissiers du BTC liquidés en masse dans des ventes à découvert avec effet de levier

Les partisans du bitcoin se contenteront probablement de 575 millions de dollars de bénéfices s’ils ne parviennent pas à franchir la résistance des 30 000 dollars. Quant aux baissiers, il leur faut une baisse de 6,5 % par rapport à 29 800 dollars pour réduire leurs pertes à 150 millions de dollars. Toutefois, les paris à effet de levier sur la baisse des prix au moyen de contrats à terme ont récemment fait l’objet de liquidations forcées pour un montant de 166 millions de dollars, ce qui laisse moins de marge de manœuvre aux baissiers.

Compte tenu de l’élan haussier généré par les problèmes de la First Republic Bank, les partisans du bitcoin sont en bonne position pour l’échéance mensuelle des options sur BTC de 3,2 milliards de dollars en avril.

Il est très probable que ces bénéfices seront utilisés pour renforcer le support des 28 000 $, le prix du BTC dépassant désormais largement les 29 000 $, de sorte que le résultat attendu est particulièrement préoccupant pour les baissiers.

Cet article ne contient pas de conseils ou de recommandations en matière d’investissement. Tout investissement ou opération de trading comporte des risques et les lecteurs doivent effectuer leurs propres recherches avant de prendre une décision.