Le rôle des fonds cryptographiques dans le développement du marché des actifs numériques

Un crypto-fonds est un fonds d’investissement qui se concentre principalement sur l’investissement dans les crypto-monnaies ou les actifs numériques. Il permet aux investisseurs de s’exposer au marché des crypto-monnaies sans avoir à acheter eux-mêmes des pièces ou des jetons individuels. Au lieu de cela, ces fonds mettent en commun l’argent de plusieurs investisseurs pour acheter diverses crypto-monnaies, dont souvent le Bitcoin BTC$27 117, Ether ETH $1,816 et d’autres jetons populaires.

Les fonds cryptographiques peuvent également être classés en fonction de leurs stratégies d’investissement. Par exemple, certains fonds peuvent investir exclusivement dans le bitcoin, tandis que d’autres peuvent investir dans une gamme diversifiée de crypto-monnaies ou se concentrer sur l’investissement dans des jetons qui ont une technologie sous-jacente prometteuse ou qui sont soutenus par des entreprises établies. En outre, certains fonds investissent dans des sociétés liées aux crypto-monnaies, telles que des sociétés d’exploitation minière ou de négoce.

Les investisseurs dans les fonds cryptographiques peuvent être des particuliers fortunés, des family offices, des investisseurs institutionnels et des investisseurs particuliers. Certains fonds cryptographiques peuvent exiger un investissement minimum, tandis que d’autres peuvent être ouverts à des investisseurs plus modestes.

Rachid Ajaja, fondateur de la plateforme de finance décentralisée AllianceBlock, a déclaré à Cointelegraph : « Les fonds cryptographiques sont un élément important de l’écosystème cryptographique. Avant tout, ils offrent une stabilité aux projets sélectionnés pour qu’ils puissent continuer à se construire, quelles que soient leurs conditions de marché. »

« Ils sont généralement composés de vétérans de l’industrie, ils savent donc dans quelles tendances investir pour générer le plus de valeur pour le secteur. Leurs niveaux d’investissement et de capital signifient qu’ils peuvent offrir un niveau plus complet de gestion des risques qui ne pourrait pas être cultivé par des traders individuels. »

Les fonds cryptographiques sont confrontés à des risques uniques, notamment la volatilité du marché des cryptomonnaies, le risque de piratage ou de fraude et l’incertitude réglementaire. Pour atténuer ces risques, les fonds cryptographiques peuvent utiliser diverses stratégies de gestion des risques, telles que la diversification, la couverture ou la détention de réserves de liquidités. Les fonds cryptographiques sont des instruments d’investissement qui exposent les investisseurs au marché des cryptomonnaies.

Comment les fonds cryptographiques façonnent le marché

Les fonds cryptographiques jouent un rôle important dans l’évolution du marché des cryptomonnaies. Ce sont des instruments d’investissement qui exposent les investisseurs au marché des crypto-monnaies en mettant en commun l’argent de plusieurs investisseurs et en l’utilisant pour acheter une gamme variée de crypto-monnaies. Les fonds cryptographiques peuvent être structurés différemment et utiliser diverses stratégies d’investissement et techniques de gestion des risques.

Par exemple, le fonds crypto basé en Asie HashKey Capital est un gestionnaire d’actifs institutionnels qui investit exclusivement dans la technologie blockchain et les actifs numériques et a géré plus d’un milliard de dollars d’actifs clients. Parmi les autres fonds cryptographiques notables, citons a16z (Andreessen Horowitz), qui gère plus de 4,5 milliards de dollars, Polychain Capital, qui gère 2 milliards de dollars, et Coinbase Ventures, dont le portefeuille s’élève à 6,6 milliards de dollars.

L’une des principales façons dont les fonds cryptographiques influencent le marché est de fournir des liquidités. Ils facilitent l’achat et la vente de crypto-monnaies, augmentant ainsi les volumes d’échanges et atténuant la volatilité, deux facteurs qui attirent les investisseurs institutionnels. En outre, les fonds cryptographiques peuvent stimuler la demande de crypto-monnaies, car ils investissent dans ces actifs et contribuent à créer un sentiment positif à leur égard.

Deng Chao, PDG du groupe d’investissement dans les actifs numériques HashKey, a déclaré à Cointelegraph : « Les fonds cryptographiques peuvent avoir un impact sur la liquidité du marché de plusieurs façons. Tout d’abord, en aidant les projets à s’étendre et à se développer, les fonds cryptographiques contribuent à amener les projets à un niveau où ils ont suffisamment d’utilisateurs et d’effets de réseau pour avoir plus de liquidité. En règle générale, de meilleurs effets de réseau sont synonymes d’une meilleure vitesse, ce qui se traduit par une plus grande liquidité sur le marché. »

M. Chao poursuit : « La liquidité des actifs et les investissements en capital-risque sont généralement inversement liés. Les sociétés de capital-risque investissent généralement dans des start-ups non liquides dans l’espoir que leur croissance transformera ces investissements en actifs liquides. Il s’agit d’une forme d’arbitrage entre liquidité et temps. Les sociétés de capital-risque spécialisées dans les cryptomonnaies conservent les projets de leur portefeuille jusqu’à ce qu’ils atteignent une taille et une crédibilité suffisantes pour que d’autres acteurs – tels qu’une société, un fonds de capital-investissement ou des bourses de cryptomonnaies – puissent intervenir et fournir des liquidités supplémentaires. »

Ajaja a ajouté que les fonds peuvent « créer de nouvelles efficacités sur le marché. Par exemple, Jump Trading a influencé le resserrement des écarts entre les offres et les demandes et la découverte efficace des prix, et a participé à l’arbitrage, réduisant ainsi les écarts de prix entre les bourses. »

« Lorsque les fonds négocient des produits dérivés et des instruments similaires sur des plateformes majeures comme BitMEX et Deribit ou participent à des plateformes DeFi comme Aave et Compound, la liquidité de l’ensemble du marché augmente pour les jetons échangés et ajoute à la stabilité du marché, ce qui profite à tout le monde », a-t-il déclaré.

Les fonds cryptographiques peuvent également encourager l’innovation sur le marché des cryptomonnaies. En investissant dans des jetons dont la technologie sous-jacente est prometteuse, ils peuvent soutenir le développement de nouveaux projets et de nouvelles technologies, ce qui profite en fin de compte à l’ensemble de l’écosystème cryptographique.

Les fonds cryptographiques ont également un impact sur le marché en donnant accès à de plus petits investisseurs. En mettant en commun l’argent de plusieurs investisseurs, les fonds de crypto-monnaies peuvent donner accès au marché des crypto-monnaies aux petits investisseurs qui n’ont peut-être pas les ressources ou l’expertise nécessaires pour investir dans des crypto-monnaies individuelles. Cela peut contribuer à démocratiser l’accès au marché des crypto-monnaies et à accroître sa portée globale.

Enfin, les fonds cryptographiques peuvent façonner le paysage réglementaire autour des crypto-monnaies. À mesure qu’ils se répandent, ils peuvent contribuer à créer un cadre réglementaire plus structuré pour le marché, en renforçant la confiance des investisseurs et en attirant davantage d’investisseurs institutionnels.

Défis juridiques actuels pour les crypto-fonds

Les crypto-fonds sont confrontés à une série de défis réglementaires qui découlent des caractéristiques uniques des crypto-monnaies et de l’absence d’un cadre réglementaire cohérent dans toutes les juridictions.

De nombreux pays n’ont pas encore défini de cadre réglementaire clair pour les crypto-monnaies, et ceux qui l’ont fait ont souvent des réglementations différentes et parfois contradictoires. Il peut donc être difficile pour les fonds de crypto-monnaies de naviguer dans le paysage réglementaire et de se conformer aux lois locales.

Ajaja a déclaré : « Les principaux défis auxquels sont confrontés ces fonds cryptographiques tournent autour du maintien de la conformité dans un environnement en constante évolution. Il faut un effort proactif et concerté pour assurer une conformité cohérente et une participation active avec ces organes directeurs qui établissent les règles. »

« Cette relation avec les régulateurs est nécessaire pour s’assurer que les règles de participation contribuent à une économie cryptographique croissante et prospère. Ces fonds doivent se concentrer sur la conformité avec le règlement MiCA et les règles du GAFI, même si cela créera des coûts opérationnels plus élevés et des processus commerciaux plus complexes. Cet environnement réglementaire est en constante évolution, changeant au gré des vents financiers et politiques. Tout fonds doit être abordé avec une conformité proactive et coopérative avec les principaux organismes ».

Cependant, la conformité peut être difficile pour les fonds cryptographiques en raison de la nature pseudonyme des crypto-monnaies. Les fonds peuvent avoir besoin de mettre en œuvre des mesures supplémentaires, telles que des outils d’analyse de la blockchain, pour s’assurer qu’ils ne tombent pas sous le coup de la réglementation.

M. Chao a fait remarquer que « les technologies liées aux crypto-monnaies évoluent à un rythme extrêmement rapide. L’innovation dans l’espace cryptographique va toujours plus vite que les réglementations. Cela finit par représenter un défi du point de vue de la réglementation. Toutefois, les régulateurs rattraperont tôt ou tard leur retard et pourraient les réglementer quelques années plus tard de manière amicale ou hostile. Cela dit, les fonds doivent examiner attentivement la manière dont les réglementations futures pourraient se présenter et comment elles pourraient avoir un impact sur le marché. »

Le traitement fiscal des crypto-actifs est un autre domaine d’incertitude pour les fonds cryptographiques. Différentes juridictions peuvent avoir des traitements fiscaux différents pour les crypto-monnaies, ce qui peut créer des défis de conformité pour les fonds opérant dans plusieurs pays. En outre, l’imposition des crypto-actifs peut être sujette à des changements au fur et à mesure que les régulateurs et les autorités fiscales s’attaquent aux technologies émergentes.

Les fonds cryptographiques jouent un rôle crucial dans le développement du marché des crypto-monnaies. Ils fournissent des liquidités, stimulent la demande, encouragent l’innovation, professionnalisent le marché, donnent accès aux petits investisseurs et façonnent le paysage réglementaire. À mesure que le marché des cryptomonnaies évolue, les fonds de cryptomonnaies joueront probablement un rôle encore plus important dans la détermination de son orientation future.