Selon les chercheurs, les « signatures de maturité » des crypto-monnaies sont similaires à celles du marché des actions

Deux chercheurs en informatique ont récemment publié une étude préliminaire indiquant que le marché naissant des crypto-monnaies commence à afficher un niveau de maturité similaire à celui du marché traditionnel des actions.

Intitulé « Collective dynamics, diversification and optimal portfolio construction for cryptocurrencies », l’article a été rédigé par Nick James, chercheur au Centre for Data Science de l’université de Melbourne, et Max Menzies, professeur à l’Institut des sciences mathématiques et de leurs applications de Pékin, à l’université de Tsinghua.

Les deux chercheurs ont cherché à déterminer le rôle des crypto-monnaies dans la diversification des portefeuilles et à comparer le marché des crypto-monnaies à celui des actions traditionnelles.

Leurs conclusions indiquent que, bien qu’il subsiste des différences majeures entre les deux marchés, les crypto-monnaies commencent à montrer des signes palpables et démontrables de maturité :

« Dans l’ensemble, nous avons découvert des similitudes et des différences nuancées entre les marchés des crypto-monnaies et des actions. Ces propriétés mathématiques signalent des signes accrus de maturité dans la dynamique collective et l’avantage de la diversification des différents portefeuilles. »

L’équipe a utilisé une méthode d’étude appelée dynamique collective pour discerner les propriétés mathématiques – en se concentrant particulièrement sur la mesure des interactions entre les groupes de données appelées « regroupement hiérarchique » – qui sous-tendent les marchés des crypto-monnaies et des actions. Afin de comparer les deux, ils ont mesuré les écarts de diversification entre les portefeuilles respectifs.

Les deux marchés ont montré des regroupements hiérarchiques similaires. Les auteurs de l’étude affirment également qu’il existe des preuves de « l’existence d’un portefeuille de crypto-monnaies de « meilleure valeur » ».

Selon les chercheurs, en comparaison, les crypto-monnaies pourraient même offrir un seuil de complexité inférieur pour la diversification :

« Les investisseurs individuels ayant une capacité limitée à détenir des portefeuilles complexes composés de nombreuses crypto-monnaies peuvent être suffisamment diversifiés avec un portefeuille relativement petit composé de seulement 16 crypto-monnaies. »

Les auteurs de l’étude notent que les crypto-monnaies ont été qualifiées de « marché immature, caractérisé par d’importantes fluctuations de la volatilité et parfois décrit comme manquant de rime ou de raison », mais la recherche semble indiquer le contraire.

En fin de compte, l’étude conclut que le marché des crypto-monnaies montre des signes de maturité, mais qu’il n’est pas encore tout à fait à la hauteur du marché des actions.

Les chercheurs soulèvent la question de l’opacité des fonctions commerciales sous-jacentes liées aux crypto-monnaies, affirmant que les cycles commerciaux connexes sont « beaucoup moins clairs » que sur le marché des actions. Ils soulignent également la nécessité de « développer des principes d’investissement dans les crypto-monnaies mieux compris et largement diffusés ».